炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：郑权
近日，42家纯证券业务上市券商2025年半年报披露完毕。42家上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元，同比增长31%；实现归母净利润1040亿元，同比增长65%。
今年上半年，我国股票市场主要指数呈上涨态势，万得全A上涨 5.83%、上证指数上涨 2.76%、深证成指上涨0.48%。上半年全市场日均股基成交额同比增长64%，其中第二季度单季同比增长61%。券商APP月活表现同样亮眼，据易观千帆数据，2025上半年证券类APP月活用户数达到9.88亿，同比增长15.92%。
在乐观的行情下，券商的自营投资业务收入和经纪业务收入都大幅增长。今年上半年，42家纯证券业务上市券商合计实现自营收入（根据“自营投资收入=投资净收益+公允价值变动-对联营企业和合营企业的投资收益”公式计算，下同）1123.53亿元，同比增长53.53%；42家券商合计实现经纪业务手续费净收入634.54亿元，同比增长43.98%。
自营业务和经纪业务收入是高度依赖市场行情的业务，有着“靠天吃饭”的特征。其中，AMC券商信达证券的自营业务和经纪业务收入占总营收的比值超过了70%。
数据来源：wind
2025年上半年，信达证券实现总营收20.37亿元，同比增长27.66%；实现归属于母公司股东的净利润10.24亿元，同比增长66.78%。
其中，信达证券自营业务收入为7.43亿元，证券及期货经纪业务实现营业收入8.18亿元，合计15.61亿元，占总营收的比例为76.63%。
信达证券表示，公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势，品牌形象不断提升。投行业务加强与中国信达业务协同，开展破产重整等财务顾问业务，深入构建差异化经营特色。
但令人感到疑问的是，“靠行情吃饭”同质化严重的自营和经纪业务收入合计占比超76%，信达证券差异化竞争优势如何形成？并且，公司投行业务收入同比下降。
2025 年上半年，信达证券投行业务手续费净收入0.35亿元，同比下降17.62%。细分投行业务，信达证券自2021年1月22日以来，近五年时间里仅有1家IPO项目过会，即正筹备发行新股的奥美森智能装备股份有限公司（奥美森）。
wind显示，截至2025年9月18日，信达证券目前储备的IPO项目为0（不含正在发行的奥美森）。储备项目为0，意味着信达证券近5年仅有奥美森一家IPO发行，且在未来一段时间内没有新的IPO项目上市发行。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：公司观察
谷利多配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：利配网 富德生命人寿邯郸中支快速响应为邯郸市永年区武先生家庭送去温暖与保障
- 下一篇：没有了
相关文章
沪深京指数
热点资讯
